SUIZA HOLCIM PAGARÁ US$ 1,500 MILLONES PARA TOMAR EL CONTROL DE CEMENTOS PACASMAYO
La multinacional suiza adquirirá la participación mayoritaria de la cementera peruana, en una operación sujeta a aprobación regulatoria.
La multinacional suiza Holcim anunció un acuerdo para adquirir la participación mayoritaria de Cementos Pacasmayo, una de las principales productoras peruanas de materiales de construcción. La operación está valorizada en aproximadamente US$ 1.500 millones y fue pactada con el Grupo Hochschild, principal accionista de la cementera. El cierre de la transacción está sujeto a la aprobación de las autoridades regulatorias.
Holcim, cuya sede se encuentra en Zug, Suiza, prevé concretar la compra durante el primer semestre del próximo año, una vez obtenidas las aprobaciones regulatorias correspondientes. Como parte del acuerdo, la compañía desembolsará cerca de US$ 550 millones en efectivo a la familia Hochschild por su participación accionaria, además de asumir una deuda neta de alrededor de US$ 400 millones.
El múltiplo de la valoración equivale a nueve veces el EBITDA registrado entre septiembre de 2024 y septiembre de 2025, periodo en el que Cementos Pacasmayo alcanzó resultados históricos. Según informó la compañía suiza, este desempeño refleja el sólido momento operativo que atraviesa la cementera peruana.
Holcim incorporará tres plantas de cemento de Pacasmayo
Cementos Pacasmayo confirmó, a través de un comunicado, que la firma Aspi, perteneciente al Grupo Hochschild, venderá la totalidad de sus acciones a Holcim tras firmar un acuerdo de compra. Esta venta marcará el inicio de una nueva etapa para la cementera peruana, fundada hace 67 años. Humberto Nadal, CEO de Inversiones Aspi y Cementos Pacasmayo S.A.A., expresó su satisfacción con la transacción.
“Han sido 68 años de esfuerzo, compromiso e historia siempre fieles a nuestros valores y enfocados en nuestros clientes. Nuestra gente es el activo más valioso que tenemos y ahora se les abre un universo de posibilidades”. Añadió que la noticia es un buen indicador de la confianza en Perú: “Comienza así un nuevo capítulo en nuestra historia y por sobre todo es una gran noticia de confianza hacia nuestro país”.
De acuerdo al comunicado, el precio de venta implica una rentabilidad importante para los accionistas y un «premio significativo» respecto a su capitalización bursátil. Con esta adquisición, Holcim incorporará tres plantas de cemento de Pacasmayo ubicadas en La Libertad, Piura y Rioja, con una capacidad de producción conjunta cercana a los 5 millones de toneladas anuales. La operación también incluye 28 instalaciones de concreto premezclado y prefabricados de la empresa peruana.
Adicionalmente, Holcim accederá a la red minorista DINO, que cuenta con más de 300 puntos de venta. Según las proyecciones divulgadas por ambas compañías, Cementos Pacasmayo alcanzará ventas netas cercanas a los 630 millones de dólares este 2025, con un margen EBITDA estimado alrededor del 28%. Tras concretarse la adquisición, Pacasmayo continuará operando bajo un esquema de integración vertical, cubriendo la cadena de valor en su totalidad.
Estrategia de Holcim en la región
La intención de adquirir Cementos Pacasmayo se encuentra plenamente alineada con la estrategia NextGen Growth 2030 de Holcim, orientada a acelerar su crecimiento en la región de Latinoamérica. Esta operación constituye la cuarta adquisición conocida de la multinacional suiza en Perú en los últimos quince meses, luego de la compra de Compañía Minera Luren —especializada en la comercialización de cal y ladrillos sílico-calcáreos— reportada en abril pasado, así como de las cementeras Comacsa y Mixercon.
El Grupo Holcim espera que la compra de Pacasmayo incremente el beneficio de sus acciones y el flujo de caja libre desde el primer año. La integración permitirá a Holcim acceder a un flujo de caja robusto y a sinergias proyectadas en 40 millones de dólares anuales a partir del tercer año de operación. El cierre definitivo de la operación depende de la aprobación de Indecopi, el regulador de competencia peruano.
El acuerdo suscrito entre Holcim y el Grupo Hochschild incluye una oferta pública de adquisición (OPA) posterior. Esta oferta obligatoria futura permitirá a la compañía suiza incrementar su control efectivo sobre Pacasmayo hasta, al menos, un 75%, el límite que marca la legislación peruana. Holcim quedará como controlador, mientras el resto de la propiedad se distribuye entre las principales AFP peruanas (24%), otros accionistas (19%) y ADR (7%).
Las AFP Integra, Prima, Profuturo y Habitat mantienen posiciones relevantes, lo que les asegura injerencia en las decisiones de la empresa que cotiza en las bolsas de Lima y Nueva York. Tras la absorción, Holcim-Pacasmayo liderará el mapa cementero en el norte de Perú, compitiendo con UNACEM en el centro y Yura en el sur.
